雪球日报 2026-09-03
昨日雪球新帖精选。共抓取 56 篇，筛选 50 篇。自选股 0 只（账户未设置）。关注动态 63 条。
今日亮点
一句话总结今天最值得关注的 2-3 个观点
- 宁德时代跌至价值底部：1.6 万亿市值对应 26 年 PE 仅 14-15 倍，27 年预期利润 1150-1200 亿
- 博通 Q3 AI 收入 167 亿美元同比+221%：未来两年 AI 收入将连续翻倍至 2300 亿美元
- 康方生物里程碑：依沃西全球首个单药头对头击败帕博利珠单抗（K 药）
👥 关注的人动态汇总
你关注的雪球用户近两日动态（原创帖+转发评论），共 63 条，按信息价值筛选。
大道无形我有型（段永平）（约 30 条：原创 + 转发评论）
核心观点：
- 商业模式和企业文化最重要：“我离开了，乔布斯离开了，所有的创始人也都早晚要离开的。你需要看的是商业模式和企业文化”
- 不懂不碰，烂生意远离：“不懂不碰里面没有懂了就要碰的意思，烂生意你懂了就站的远远的就好”
- NVR 案例启示：曾因负债差点破产，活过来后再也不借钱，几十年后股价大涨
- 对理想主义的看法：“乔布斯不是纯粹的理想主义者，而是理想主义和现实主义的结合者”
- 苹果新 CEO 评价：“我很喜欢他（特努斯），我觉得他应该会是一个很好的 CEO”
- 投资心态：“你要自己都不知道怎么选，别人说啥也不会帮到你的”、“你得先有钱才能明白你在说什么”
metalslime（药神）（约 20 条：原创 + 转发评论）
核心观点：
- 创新药/器械骗子占比高：“上轮医药牛市到现在再看，创新药及器械行业的骗子占比是真高，感觉远高于其他行业”
- 短期中期不碰医药：“未来上市企业供给量还会快速增加，回头 CXO 下来有些是可以捞的”
- 黄酒营销正在教育市场：“会稽山兰亭品鉴会视频总量是飞天茅台的 2.1 倍，黄酒的营销费在教育市场”
- AI 硬件窗口期短：“Astra 会产生新需求驱动 ARR，但驱动硬件的窗口期还是很短”
- Recursion 看点：自动化湿实验+专有数据+模型的完整闭环，每周 200 万次实验，50+PB 专有数据
- 白酒观点：“白酒以后不会有调动社会资本出现大行情的能力了，而黄酒仍具备这种可能性”
- 自嘲：“不旅游真不行，我昨天手贱点火一个垃圾股，亏了 3 个点”
汤诗语（约 8 条：原创 + 转发评论）
核心观点：
- 六大行集体提高分红比例至 31%：希望全年维持 31%，比往年提高 1 个百分点
- 微创医疗四家公司停牌：股价较高点跌了 90% 多，复牌可能再砍一刀
- 创新药 ETF 风险：包含”业内名声极臭的骗子公司”，建议剔除
逸修1（约 8 条：原创 + 转发评论）
核心观点：
- 心动公司财务细节：tap 广告收入 9.72 亿（抵消后），抵消前约 10.5 亿
- mk 和 AI 烧钱已调整：“Q2 属于用力过猛了，现在已经调整了”、“怎么跌下去就怎么涨回来”
- tap 增速取决于两点：上年同期基数、广告主预算
花甲老头（2 条：原创）
- 投资心态：“上涨和下跌，就像穿着妖娆诱惑你，或者冲进一帮人吓唬你。无非就是一点心理承受的事情”
📓 投资日记关注
以下帖子涉及你投资日记中观察的个股（海尔智家 SH600690、长江电力 SH600900），需要着重关注
今日无直接相关帖子。投资日记关注的两只股票（海尔智家、长江电力）在抓取的帖子中未出现，可能今日讨论热度较低。
自选股概览
你的雪球自选股今日行情
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⭐ 必读（Claude 评分 20+）
1. 宁德时代推荐更新：明确看好价值底部的投资机会
作者：zhangting210406 | 分类：个股分析 | 脚本评分：41 | Claude 评分：⭐⭐⭐⭐
核心观点：
- 宁德时代已跌至 1.6 万亿市值，上半年归母净利润 433 亿元
- 预计 26 年业绩达 950 亿元概率较大，27 年按出货 20%-25% 增长推算，业绩将达 1150-1200 亿元
- 当前 PE 仅 14-15 倍，处于价值底部
关键数据：
- 上半年归母净利润：433 亿元
- 26 年业绩预期：950 亿元
- 27 年业绩预期：1150-1200 亿元
- 出货增长：20%-25%
逻辑链条：业绩高增长 → 估值修复 → 股价上涨
涉及股票：宁德时代（SZ300750）
风险提示：新能源行业竞争加剧，原材料价格波动
2. 保险股值得长期投资吗？日本经验启示
作者：流水白菜 | 分类：个股分析 | 脚本评分：34 | Claude 评分：⭐⭐⭐⭐
核心观点：
- 日本近 41 年股市保险指数显著跑赢大盘
- 对标海外，中国保险公司 PEV 合理中枢应在 0.8X-1X
- 日本近二十年 10 年期国债维持-1%到+1%低收益率区间，保险股估值受压制
- 日本保险 ROEV 维持在 8%-11%，对应 PEV 0.4X
关键数据：
- 日本保险指数 41 年表现：显著跑赢大盘
- 日本 ROEV：8%-11%
- 日本 PEV：0.4X
- 中国 PEV 合理中枢：0.8X-1X
逻辑链条：海外对标 → 估值修复 → 长期上涨
涉及股票：保险股（未具体）
风险提示：利率下行压力，保费增长放缓
3. 中芯被卖空 4.89 亿，我反而松了一口气
作者：AI_fanatics | 分类：个股分析 | 脚本评分：31 | Claude 评分：⭐⭐⭐⭐
核心观点：
- 中芯国际被卖空 4.89 亿，但作者反而松了一口气
- 华虹宏力披露上半财年营收 13.78 亿美元
- 空头关注成熟制程价格战是否压制毛利率，以及存货和资本开支是否暴露产能消化压力
- 若数据低于预期，空头可能获利了结
关键数据：
- 中芯国际卖空金额：4.89 亿
- 华虹宏力上半财年营收：13.78 亿美元
逻辑链条：卖空压力 → 业绩验证 → 多空博弈
涉及股票：中芯国际（SH688981）、华虹宏力（01347）
风险提示：成熟制程竞争激烈，资本开支压力
4. 几个超预期的地方（光模块/新易盛）
作者：湖南富农1 | 分类：其他 | 脚本评分：29 | Claude 评分：⭐⭐⭐⭐
核心观点：
- 今年一季度出货 30 万，二季度出货 50 多万，上半年出货 80 多万个
- 全年预期大概 250 万，现在直接拔高到了 400 万
- 预计三季度出货 100 万，第四季度 200 万
- NPO 明确 27 年…
关键数据：
- Q1 出货：30 万
- Q2 出货：50 多万
- 上半年出货：80 多万
- 全年预期：400 万（原预期 250 万）
逻辑链条：出货超预期 → 业绩上调 → 股价上涨
涉及股票：新易盛（SZ300502）
风险提示：需求持续性待验证，竞争格局变化
5. 半导体设备迎来超级周期，八大设备环节的产业格局
作者：敛羽者 | 分类：个股分析 | 脚本评分：29 | Claude 评分：⭐⭐⭐⭐
核心观点：
- 2026 年全球半导体设备销售额预计达 1659 亿美元
- 2028 年有望攀升至 2295 亿美元
- AI 正在改写芯片的需求结构，八大设备环节迎来超级周期
关键数据：
- 2026 年全球半导体设备销售额：1659 亿美元
- 2028 年预期：2295 亿美元
- 增速：约 38%
逻辑链条：AI 需求 → 半导体扩产 → 设备采购 → 设备商受益
涉及股票：中微公司（SH688012）、北方华创（SZ002371）、拓荆科技（SH688072）
风险提示：技术迭代风险，地缘政治不确定性
6. 迈瑞医疗：高盛上调利润预测，和大摩观点大相径庭
作者：戊辰年间 | 分类：个股分析 | 脚本评分：29 | Claude 评分：⭐⭐⭐
核心观点：
- 高盛今日发布迈瑞医疗研报，上调了利润预测
- 和大摩的观点大相径庭，明年 4 月份见分晓
- 高盛和迈瑞有合作，更有公信力
- 提到了 5 点风险：VBP 影响、顶级医院进展、北美欧洲市场困难、专利风险、贸易政策变化
关键数据：
- 高盛：上调利润预测
- 大摩：观点不同（可能下调）
- 风险点：5 个
逻辑链条：机构分歧 → 业绩验证 → 估值重估
涉及股票：迈瑞医疗（SZ300760）
风险提示：机构观点分歧，业绩兑现不确定性
7. 康方生物：依沃西全球首个单药头对头击败 K 药
作者：海上华尔兹 | 分类：其他 | 脚本评分：22 | Claude 评分：⭐⭐⭐⭐
核心观点：
- 2026 年 9 月 3 日，康方生物宣布依沃西对比帕博利珠单抗（K 药）取得阳性结果
- 这是全球首个单药头对头击败 K 药的药物
- 依沃西是肿瘤免疫 2.0 基石药物
关键数据：
- 依沃西：全球首个单药击败 K 药
- 时间：2026 年 9 月 3 日
- 适应症：肿瘤免疫
逻辑链条：临床突破 → 商业化预期 → 估值提升
涉及股票：康方生物（09926.HK）、Summit Therapeutics（SMMT）
风险提示：临床结果待详细数据验证，商业化竞争
8. 博通 FY2026 Q3 电话会：AI 半导体收入 167 亿美元同比+221%
作者：东边的金山 | 分类：其他 | 脚本评分：20 | Claude 评分：⭐⭐⭐⭐
核心观点：
- Q3 AI 半导体收入 167 亿美元，同比+221%
- 未来两年 AI 收入将连续翻倍至 2300 亿美元
- 博通 CEO 称下一代定制芯片性能媲美英伟达 Vera Rubin，成本仅一半
- 预计 Anthropic…
关键数据：
- Q3 AI 半导体收入：167 亿美元
- 同比增速：+221%
- 未来两年 AI 收入：2300 亿美元（翻倍）
逻辑链条：AI 需求爆发 → 定制芯片崛起 → 博通受益
涉及股票：博通（AVGO）、中际旭创（SZ300308）、天孚通信（SZ300394）
风险提示：英伟达竞争，客户集中度
📖 推荐（Claude 评分 15-19）
1. 高度不确定中的唯一确定机会
作者：屈指行程二万里 | 分类：宏观政策 | 脚本评分：26
核心观点：
- 日本央行行长明确表示将继续加息，10 年期日债收益率突破 3%创 30 年来新高
- 日经 225 承压下跌 2.85%
- 面对日元贬值，加息是日本最终无奈的选择
- 日本债务规模约为 GDP 的 260%
涉及股票：中际旭创（SZ300308）、生益科技（SH600183）
2. 剑桥科技上半年 800G 出货量不超 100 万只
作者：上涨就是硬道理 | 分类：其他 | 脚本评分：26
核心观点：
- 剑桥科技上半年 800G 出货量不超 100 万只
- 全年出货量 400 万只，叠加 1.6T 占比 20%，折算成 800G 价值量，全年出货量超 480 万只
- 四季度单季度利润为 15 个亿左右
- 在 26 年四季度，追平新易盛
涉及股票：剑桥科技、新易盛（SZ300502）
3. 君实生物的 AB 面：首度盈利与断臂求生
作者：对话财经 | 分类：个股分析 | 脚本评分：26
核心观点：
- 上半年营收 16.96 亿元，同比增长 45%，归母净利润 2166.3 万元
- 剥离海外子公司拓普艾莱 75%股权，交易对价 1500 万美元
- 信号清晰：这家曾与百济神州…（转折）
涉及股票：君实生物（SH688180）
4. 生物医药”喜报”不断：产品商业化赋能，全球 BD”造血”
作者：新浪财经 | 分类：其他 | 脚本评分：26
核心观点：
- 509 家 A 股医药公司披露 2026 年半年报
- 板块整体实现营收 1.30 万亿元，同比增长 2.09%
- 实现归母净利润 1101.89 亿元，同比增长 9.74%
- 中国生物医药行业正从”烧钱讲故事”迈向”赚钱”
涉及股票：生物医药板块
5. 现金流连续六个季度为正！智飞生物加码自主研发
作者：时代财经 | 分类：其他 | 脚本评分：26
核心观点：
- 2026 年上半年，公司实现营业收入 40.24 亿元，同比下降 18.36%
- 归母净利润亏损 8.09 亿元，同比下降 33.35%
- 经营活动产生的现金流量净额为 19.74 亿元，同比增长 21.64%
- 现金流连续六个季度为正，“预防+治疗”协同管线落地加速
涉及股票：智飞生物（SZ300122）
6. 288 股获融资买入超亿元，中际旭创获买入 24.49 亿元居首
作者：每日经济新闻 | 分类：其他 | 脚本评分：23
核心观点：
- A 股 9 月 2 日共有 3856 只个股获融资资金买入
- 有 288 股买入金额超亿元
- 中际旭创、长鑫科技、新易盛融资买入金额排名前三
- 分别获买入 24.49 亿元、13.96 亿元、11.07 亿元
涉及股票：中际旭创（SZ300308）、新易盛（SZ300502）
7. 燧原科技 IPO 定价落地，国产 AI 芯片估值锚定强化
作者：财闻 | 分类：行业分析 | 脚本评分：23
核心观点：
- 燧原科技确定科创板 IPO 发行价为 142.18 元/股
- 8 月 31 日举行网上投资者交流会
- 作为国产 AI 算力芯片头部企业，其 IPO 定价落地为国产 AI 芯片板块提供了新的估值参照
涉及股票：燧原科技（688801.SH）
8. 液冷 IDC：从「可选项」到「必选项」
作者：追风筝的老顽童 | 分类：其他 | 脚本评分：23
核心观点：
- 英伟达单卡功耗在 6 年间从 A100 的 400W 跃升至 Rubin 平台的约 2300W，涨幅近 5 倍
- 单机柜功率密度已突破 200kW
- 算力密度飙升下，液冷从”可选项”变为”必选项”
涉及股票：曙光数创（SH603019）
9. 比亚迪：新能源渗透率已达 47.9%，未来增长空间在哪？
作者：开嘿车的老王 | 分类：其他 | 脚本评分：23
核心观点：
- 2021-2025 年新能源汽车销量占比：13.4%→25.6%→31.6%→40.9%→47.9%
- 五年时间，新能源替代燃油车最陡峭的阶段已过
- 行业从一起吃到红利转向存量竞争
涉及股票：比亚迪（SZ002594）、赛力斯（SH601127）
10. 君实生物首迎半年度盈利：拐点含金量几何？
作者：每日财报 | 分类：其他 | 脚本评分：23
核心观点：
- 上半年君实生物扣非仍亏 2 亿
- PD-1”四小龙”之一的君实生物，终于扬眉吐气一把
- 实现营业收入 16.96 亿元，同比增长 45.18%
- 归母净利润 2166.3 万元，较上年同期亏损 4.13 亿元实现扭亏
涉及股票：君实生物（SH688180）
11. 君实生物 2026 年半年报：表内盈利、表下仍亏的阶段性拐点
作者：妙见菩提 | 分类：其他 | 脚本评分：23
核心观点：
- 营业收入 16.96 亿元（+45.18%）、营业成本增速低于收入增速
- 销售费用率摊薄、经营现金净流出收窄至-0.69 亿元
- 非企业会计准则调整后归母净利润转正至 33,317.25 万元
- 但 2.25 亿元非经常性收益支撑…
涉及股票：君实生物（SH688180）
12. 九价 HPV 半年零批签发，亏损的智飞生物为何回血 19.7 亿
作者：BT 财经 | 分类：其他 | 脚本评分：23
核心观点：
- 营业收入 40.24 亿元，同比下降 18.36%
- 归母净利润亏损 8.09 亿元，亏损额较上年同期扩大 33.35%
- 经营活动产生的现金流量净额为 19.74 亿元，同比增长 21.64%
- 亏损扩大与现金回留在同一本账上
涉及股票：智飞生物（SZ300122）
13. 血制品”寒潮”：昔日最稳赛道，为何一夜入冬？
作者：破茧 Bio | 分类：行业分析 | 脚本评分：23
核心观点：
- 天坛生物营收 25.95 亿元，同比下滑 16.56%
- 博雅生物营收 6.44 亿元，同比下滑 36.14%
- 上海莱士录得营收 32.09 亿元，同比下滑 18.79%
- 华兰生物营收 15.67 亿元，同比下滑 12.88%
- 卫光生物营收…
涉及股票：血制品板块
14. 康方生物：喜报周更，股价月跌——变盘在即
作者：21 牙君 | 分类：其他 | 脚本评分：20
核心观点：
- 过去三个月，康方生物干了一件港股罕见的事：把临床喜报发成了”周更”
- 6 月 1 日，HARMONi-6 以 ASCO 全体大会口头报告加《柳叶刀》主刊的规格炸场
- 依沃西联合化疗头对头击败替雷利珠单抗联合化疗，OS 风险比 0.66，死亡风险下降 34%
- 当天股价高开 132.6 港元，然后下杀
涉及股票：康方生物（09926.HK）
15. 中际旭创、新易盛：投资贵在不跟风
作者：初心永不变 AAAA | 分类：其他 | 脚本评分：13
核心观点：
- 中际旭创披露了截至 8 月 31 日的前十大股东情况
- 章建平淡出榜单
- 取而代之的是新进的第八大股东易方达创业板ETF，以及第十大股东中国人寿普通保险产品
涉及股票：中际旭创（SZ300308）
16. 台积电近 20 座厂同步建设，设备采购量半年翻倍
作者：中庸之道-知行合一 | 分类：其他 | 脚本评分：19
核心观点：
- 9 月 2 日，SEMICON Taiwan 2026 展会”大师论坛”活动上，台积电高级副总裁指出
- AI 对产能的需求巨大且持续增长
- 台积电全球同时建设近 20 座晶圆厂，但仍然很难完全跟上需求
- 设备采购量半年翻倍
涉及股票：台积电、半导体设备
17. 阳光电源：去年 150、200 时乐观，今年 80 在悲观情绪下
作者：漂洋过海来扁你 | 分类：其他 | 脚本评分：19
核心观点：
- 去年股价 150、200 时，市场情绪乐观，很难预见到业绩是会波动的
- 今年 80，在悲观情绪下，同样也很难预见业绩会企稳回升的
- 拉到 200 的是主力，砸到 80 的也是主力，很难说他是理性的
- 去年业绩增速好于德业，市场认为阳光更有前途，今年反之
涉及股票：阳光电源（SZ300274）
18. 中微公司：处于”事件硬度满分但技术面全空头排列”的左侧潜伏区
作者：中飒云 CCSAT | 分类：其他 | 脚本评分：20
核心观点：
- Q3 扣非增速验证路径清晰但存在三重不确定性：合同负债环比下滑、资本化研发激增、非经常性损益占比 60%
- 左侧布局胜率边界取决于 9 月三重催化窗口
- 9/3 CSEAC 新品发布→9/9-11 光博会→9/17 华为全连接
涉及股票：中微公司（SH688012）
19. 张坤半年报：白酒砍到 15.68%，硬科技进前十大
作者：BT 财经 | 分类：其他 | 脚本评分：20
核心观点：
- 8 月 31 日，张坤在管的 4 只基金披露 2026 年中期报告
- 贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖四只白酒股在易方达蓝筹精选前十大重仓股中合计占基金净值的比例
- 从 2025 年 12 月 31 日的 38.68%降到 2026 年 6 月 30 日的 15.68%
- 23 个百分点在一个半年内让位，硬科技进前十大
涉及股票：白酒板块、硬科技
20. 全球晶圆代工 26H1：谁在印钞，谁在裸泳
作者：辉哥掘金投研 | 分类：其他 | 脚本评分：21
核心观点：
- 2026 年第二季度，全球纯晶圆代工市场营收同比增长 29%
- 上半年全球半导体市场规模达 7020 亿美元，同比增长 102%
- WSTS 已将全年市场规模预期上调至 1.655 万亿美元
- 本轮景气的核心驱动力是 AI 需求的全面外溢
涉及股票：晶圆代工板块
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| # | 标题 | 作者 | 评分 | 一句话总结 | 链接 |
|---|---|---|---|---|---|
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| 3 | 华兰生物中报利润再降，血制品疫苗双主业承压 | 全球财说 | 29 | 营收 15.67 亿元同比下滑 12.88%，归母净利润 3.83 亿元同比下滑 25.69% | 原文 |
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| 11 | 华晨中国：亿纬锂能是宝马最大电池供应商 | 小梦198974 | 20 | 今年宝马装车规模将达 15 万辆，明年提升至 30 万辆 | 原文 |
| 12 | 科大讯飞：不能用英伟达卡根源 | 面板新周期gorun | 19 | 2019 年被列入美国实体清单，美国 EAR 管制限制供货 | 原文 |
| 13 | 国内博通产业链核心供应商 | 成都小天使 | 17 | 博通 CEO 称下一代定制芯片性能媲美英伟达 Vera Rubin，成本仅一半 | 原文 |
| 14 | 智飞生物：冻干人用狂犬病疫苗临床试验申请获受理 | 每日经济新闻 | 16 | 由全资子公司智飞龙科马研发 | 原文 |
| 15 | 血液制品、疫苗、胰岛素、脱敏 / 重组蛋白四大类是最直接的重灾区 | 沙隆巴斯研究 | 13 | 2026 年 1 月 1 日起，销售普通生物制品不再适用… | 原文 |
涉及股票汇总
| 股票/板块 | 出现次数 | 多空倾向 | 值得关注 |
|---|---|---|---|
| 光模块（中际旭创/新易盛/剑桥科技） | 6 | 偏多 | 出货超预期，融资买入居首 |
| 宁德时代 | 2 | 偏多 | 跌至价值底部，PE 仅 14-15 倍 |
| 中微公司/北方华创（半导体设备） | 3 | 偏多 | 超级周期，设备采购量翻倍 |
| 君实生物 | 4 | 中性偏多 | 首次盈利，但扣非仍亏 |
| 智飞生物 | 3 | 中性 | 亏损扩大但现金流为正 |
| 康方生物 | 2 | 偏多 | 全球首个单药击败 K 药 |
| 保险股 | 1 | 偏多 | PEV 合理中枢 0.8X-1X |
| 博通 | 1 | 偏多 | AI 收入同比+221% |
| 迈瑞医疗 | 1 | 中性 | 高盛上调，大摩下调 |
| 华兰生物/血制品 | 2 | 偏空 | 全线下滑，“寒潮”来临 |
| 阳光电源 | 1 | 中性 | 主力拉升砸盘，业绩波动 |
| 比亚迪/新能源车 | 1 | 中性 | 渗透率 47.9%，增长放缓 |
| 白酒 | 1 | 偏空 | 张坤砍仓，硬科技替代 |
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