小米集团
股票代码：01810.HK | 行业：消费电子/新能源汽车 | 市值：9,000-11,000亿港元
基本信息
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 股价 | 35-44港元 |
| PE | 19-21倍 |
| 历史高点 | 56.8港元（2025-02） |
| 2024年营收 | 3,659亿元（+35%） |
| 2024年净利润 | 272亿元（+41%） |
业务构成
📱 手机×AIoT
- 连续5季度营收破千亿
- 2025 Q3营收1,131亿（+22%）
- 净利润增速+129%
🚗 智能汽车
- 2024年SU7交付：13.5万台
- 2025年交付：41万台（超目标）
- 2026年目标：55万台
- 2025 Q3首次盈利
多空辩论
🟢 看涨论点
- 业绩爆发：净利润+129%，连续创新高
- 汽车超预期：41万台，首次盈利
- 估值合理：PE 19倍，低于比亚迪/特斯拉
🔴 看跌论点
- 股价腰斩：从56.8跌至35，-40%
- 价格战：汽车毛利率仅17%
- 多元化分散：资源分散
结论：🟢 看涨方胜
- PE 19倍安全边际充足
- 汽车业务已盈利
- 股价已充分回调
投资建议
| 项目 | 建议 |
|---|---|
| 买入区间 | 35-44港元 |
| 目标价 | 50港元 |
| 止损位 | 30港元 |
| 持有期 | 1-2年 |