雪球日报 2026-06-30
A股上半年收官日。共抓取 55 篇，筛选 50 篇。自选股 0 只（WAF拦截）。关注动态 70 条。
今日亮点
一句话总结
寒武纪站上万亿市值，科创50单周V反8.6%，A股上半年”科技独舞”格局确立。 锂电供需悄然转紧，隆基HPBC 2.0出货修复；迈瑞集采冲击波未止，创新药在BIO2026后释放反转信号。汤诗语直言：不做AI股就该清仓退出。
👥 关注的人动态汇总
你关注的雪球用户近两日动态，共 70 条，按信息价值筛选。
管我财（33条：2 原创 + 31 转发评论）
港股深度价值投资者，近期聚焦港股结构性问题与个股研判：
- 港股通沽空机制：沽空机构特别喜欢选港股通标的，因为港股通仓位会被借出沽空，被迫仓风险较少。被踢出港股通的股票跌幅都在30%以上，对沖基金算到某些股票会被踢出就往死里沽
- 经验法则：避开逆市下跌港股：盡量不要碰今天逆市下跌的港股，把它們記下來，大概率這批股票未來一兩年會大幅跑輸大市
- 黄金股库存亏损：去年黄金大升时大家没把升幅打进去，今年金价大跌都在计算各金行的库存亏损，价值投股太精了。老铺黄金去年銷售成本170億，去年底庫存160億
- 迈瑞私有化黑历史：迈瑞当年在私有化前一年故意做高研發支出做爛業績，ADR公司小股东要转为普通股才能反对
- 存量博弈判断：現在的情況就是存量資金在博弈，加上量化逐漸流行，加速了兩極化。很多股票估值和18年底、22年初差不多
- 美的移动空调欧洲爆火：美的免安裝師傅的預裝製冷劑空調PortaSplit全網刷屏，傳聞全歐洲缺貨，黃牛價翻一倍
汤诗语（15条：9 原创 + 6 转发评论）
资金流向与宏观判断见长，观点犀利：
- ⚠️ 核心判断：不做AI股就退出A股：就目前狀況看，如果不做AI股的話，完全退出A股市場、保留現金應該是最佳選擇。流动性窒息感明显，港币汇率走弱接近弱方保证，是资金流出信号
- 基金赎回潮：混合型基金连续三个月被净赎回，量逐月放大；股票型基金也出现连续两个月大规模净赎回。至少到5月份，宣传说基金卖得很好但此事并未发生
- 沪深300ETF赎回可能结束：上周五四大300ETF净申购，估算大户持有金额只剩不到750亿元，可能在误差范围内，这一波净赎回或已结束
- DRAM/NAND供需推迟到2028：分析师预期供需缓解时间点又后推一年，2027年供需格局可能比2026年还紧张
- 融资盘极化程度创新高：近期行情融资盘在行业上的极化程度明显高于924行情和2025下半年。经济亮点只有出口，出口里只有高新技术产品好
- 家电巨头恢复回购：某家电巨头昨天回购接近2亿元A股，比其他老登股强
- 欧洲空调市场机会：巴黎年超30℃天数已近19天，近十年六年超20天，欧洲或成空调红海市场
- 创新药判断：以国内为主的药品器械依旧不值得看；能直接向海外卖药的创新药/CXO才值得看
- 大小非减持：全年的减持金额和减持计划公告数估计能回到2021年水平
逸修1（13条：6 原创 + 7 转发评论）
互联网研究深入，对字节、腾讯、网易有持续跟踪：
- Q2最难时刻即将过去：应该是这些年最难的Q2马上过去了，祝大家下半年满血复活
- 动子（腾讯）vs 团子（美团）：下半年都迎来业绩低基数，今年下半年本身也会比上半年好，同比增速都会好很多，估值也很低、股东回报也不低
- 字节是国内互联网体量最大增速最快的公司：字节过去一年老业务表现好，AI业务进展大，1和2已相辅相成
- 智谱入恒科的警告： 加了恒科大家庭，就相当于加入字节空头大家庭，在业务上、股价上都容易遭受字节的暴击
- AI技术路线三个局限：1.与现实世界相关的（需要视觉听觉甚至嗅觉信息，单靠语言理解不够）；2.缺乏足够多且好的公域数据的行业；3.第三个局限未展开
- 网易明天进通： 明天就进通了，动子从业绩角度来讲下半年eps增长大概率会比上半年好
超级鹿鼎公（3条）
- 6月巨亏：游戏仓6月亏损302.9W，亏损15.15%，跑输上证15.78%。但本年初至今仅亏3.77%
- 抖音股评带动力很强，邻居阿姨买股全靠抖音推荐，根本不关心估值股息
花甲老头（3条）
- 日本足球值得尊敬：日本在先进一球情况下最后一分钟被巴西绝杀，但主力没来的情况下能把巴西逼成这样已经很厉害
大道无形我有型（2条）
- 转发黄铮观点：AI目前无法取代人类，因为人类很多东西存在量子态
- 晒拉布布挂件，段永平日常
Triangle1980（1条）
- 全A中位指数今年跌超30%：基金抱团如此凶残，20年老股民头一次见
📓 投资日记关注
以下帖子涉及你投资日记中观察的个股（海尔智家 SH600690、长江电力 SH600900），今日无直接相关帖子，以下为间接关联内容。
无直接相关帖子。
自选股概览
自选股数据获取失败（雪球 WAF 拦截），今日无法展示行情。关注的人动态和个股讨论仍正常抓取。
⭐ 必读（Claude 评分 20+）
1. 隆基绿能：HPBC 2.0 出货与价格双修复
作者：财闻 | 脚本评分：32 | Claude 评分：22（推理 3 / 数据 5 / 独特 3 / 操作 4 / 风险 3）
核心观点：隆基绿能官方披露，HPBC 2.0 在 Q1 占组件出货比例已超 60%，Q2 环比出货增加、价格修复。这是 BC 技术路线的重要里程碑信号。
关键数据：
- HPBC 2.0 Q1 占比超 60%
- Q2 出货环比增加（未给具体数字）
- 价格环比”一定修复”（措辞谨慎）
逻辑链条：BC 技术良率提升 → 成本下降 → 出货加速 → 市占率回升 → 盈利拐点可能临近
涉及股票：隆基绿能 SH601012
风险提示：公司措辞偏谨慎（“一定修复”），光伏行业整体仍在产能出清期，价格修复力度有待验证
2. 锂电供需半年报：供应下修 2 万吨，需求上修 10.5 万吨
作者：股海行道 | 脚本评分：23 | Claude 评分：23（推理 4 / 数据 5 / 独特 5 / 操作 4 / 风险 3）
核心观点：鑫椤资讯年初判断全球锂资源供应约 211 万吨、需求约 209 万吨。半年后供应下修 2 万吨、需求上修 10.5 万吨，市场由紧平衡转向供应偏紧。这是对锂电板块的重大边际变化。
关键数据：
- 全球锂资源供应：年初预估 211 万吨 → 下修 2 万吨
- 全球锂资源需求：年初预估 209 万吨 → 上修 10.5 万吨
- 供需格局：紧平衡 → 供应偏紧
逻辑链条：供应端（矿企减产/延迟投产） + 需求端（新能源车+储能超预期） → 供需反转 → 碳酸锂价格可能企稳回升 → 锂矿股重估
涉及股票：天齐锂业 SZ002466 赣锋锂业 SZ002460 融捷股份 SZ002192
风险提示：数据来源为行业资讯，需交叉验证；碳酸锂价格受投机资金影响大
3. 创新药板块反转信号：BIO2026 大会催化
作者：粤A鸿运当头 | 脚本评分：25 | Claude 评分：21（推理 4 / 数据 3 / 独特 4 / 操作 4 / 风险 3）
核心观点：BIO2026 大会（6.22-25）上国内 CXO 企业高调展示能力平台，海外订单预期提升。叠加国内创新药企业回购、CXO 估值处于历史极低水平，板块释放反转信号。核心受益八大方向：创新药、CXO、医疗器械、疫苗、中药创新、医药商业、医疗服务、原料药。
关键数据：
- CXO 板块估值处于历史极低水平
- 国内创新药企业进行股份回购
- 海外订单预期提升
逻辑链条：BIO 大会催化 + 估值极低 + 回购信心 → 板块情绪修复 → 海外订单验证 → 基本面反转
涉及股票：药明康德 SH603259 泰格医药 SZ300347 百济神州 SH688235
风险提示：作者”粤A鸿运当头”风格偏情绪化，需注意区分事实与推测；美国 BIO 安全法案风险仍在
4. 光模块迭代周期：400G→800G→1.6T，新易盛追赶逻辑
作者：洛阳韭哥 | 脚本评分：22 | Claude 评分：22（推理 4 / 数据 4 / 独特 4 / 操作 4 / 风险 3）
核心观点：卖方分析师的逻辑——400G→800G 迭代期旭创拉开与新易盛差距，但到稳定期差距缩小。去年业绩几乎一样，今年 800G→1.6T 迭代期差距又拉开，但明年 1.6T 稳定出货期差距又会缩小甚至拉平。卖方给旭创明年业绩跨越式增长。
关键数据：
- 2025 年旭创 vs 新易盛业绩几乎持平
- 2026 年 800G→1.6T 迭代期差距拉开
- 2027 年 1.6T 稳定期差距可能再次缩小
- 旭创明年业绩预期跨越式增长
逻辑链条：迭代期龙头领先 → 稳定期跟随者追赶 → 周期性机会 → 关注产品节奏而非线性外推
涉及股票：中际旭创 SZ300308 新易盛 SZ300502
风险提示：卖方逻辑依赖于”稳定期差距缩小”的假设，需验证 1.6T 产品进度
5. 泰格医药：CRO 龙头低位横盘两年后的结构性机会
作者：桂花遇酒 | 脚本评分：21 | Claude 评分：20（推理 3 / 数据 5 / 独特 3 / 操作 4 / 风险 3）
核心观点：泰格医药是国内临床 CRO 绝对龙头，市占率 12.8%（连续多年第一），主导 61% 已上市 I 类新药的临床研究，覆盖 1400+ 家机构、85% 顶级三甲。股价低位横盘两年多，除 2024 年出现业绩波动外，业务面稳健。
关键数据：
- 中国临床 CRO 市占率 12.8%，连续多年第一
- 主导 61% 已上市 I 类新药临床研究
- 覆盖 1400+ 家临床试验机构、85% 顶级三甲
- 股价低位横盘两年+
逻辑链条：行业龙头地位稳固 + 估值消化充分 + 创新药审批回暖 → 业绩拐点可能临近
涉及股票：泰格医药 SZ300347
风险提示：CRO 行业受生物医药投融资周期影响大；FDA 对中国临床数据审查趋严
6. 寒武纪深度分析：万亿市值下的估值对标
作者：当涨不变 | 脚本评分：20 | Claude 评分：22（推理 5 / 数据 4 / 独特 4 / 操作 3 / 风险 4）
核心观点：寒武纪今日盘中涨超 8%，市值突破 1 万亿元，成为科创板首只万亿市值个股。文章基于 2025 年报和 2026Q1 数据，对标英伟达、AMD、海光信息进行估值评估。免责声明：不构成投资建议。
关键数据：
- 今日涨超 8%，市值破万亿
- 科创板首只万亿市值个股
- 流通市值 A 股第九
- 对标 NVDA/AMD/海光
逻辑链条：地缘+产业+资本三重周期叠加 → 不是单季度利润驱动 → 而是产业纵深定价
涉及股票：寒武纪 SH688256 海光信息 SH688041 中芯国际 SH688981
风险提示：万亿估值对应极高市盈率，业绩兑现压力大；市场情绪驱动成分高
📖 推荐（Claude 评分 15-19）
1. 迈瑞医疗：集采冲击波下的至暗时刻
作者：大柴油机本人 | 脚本评分：20 | Claude 评分：18
核心观点：如果这次迈瑞反弹失败将陷入万劫不复。1-3 月医疗影像设备市场规模同比跌 21.12%，体外诊断跌 9.52%，外科手术设备跌 18.59%，理疗康复跌 8.33%。4 月数据继续恶化。集采影响力才刚开始。
关键数据：影像 -21.12%，体外诊断 -9.52%，外科手术 -18.59%
涉及股票：迈瑞医疗 SZ300760
2. 5 月动力电池装机量：宁德 33.1GWh 稳居首位
作者：用户3105890754 | 脚本评分：24 | Claude 评分：17
核心观点：5 月中国动力电池装机总量 72.4GWh，同比 +26.1%。宁德时代 33.1GWh（45.7%），份额双增；弗迪电池是前十唯一装机和份额双降的企业。行业复苏势头强劲。
关键数据：总量 72.4GWh（+26.1%），宁德 45.7%，弗迪双降
涉及股票：宁德时代 SZ300750
3. 比亚迪 6 月销量预测：Q2 环比 +61.8%
作者：战忽橘老张 | 脚本评分：23 | Claude 评分：17
核心观点：明天晚上比亚迪出 6 月销量。4 月 32.11 万辆，5 月 38.35 万辆，假设 6 月 42 万辆，Q2 合计约 112.46 万辆，环比 Q1 +61.8%，同比去年 Q2 -9.9%。
关键数据：Q2 约 112.46 万辆（环比 +61.8%，同比 -9.9%）
涉及股票：比亚迪 SZ002594
4. 亨通光电 OM4 Pro 光纤验证 800G/1.6T
作者：赵燕翎 | 脚本评分：20 | Claude 评分：17
核心观点：亨通光电 OM4 Pro 多模光纤通过 100G 150m 和 200G 30m 传输验证，适配 800G eSR8/1.6T SR8 高速标准，覆盖中短距核心组网场景。低成本方案解决传统多模光纤传输距离限制。
涉及股票：亨通光电 SH600487
5. 汤诗语：不做 AI 股就清仓（资金流向深度）
作者：汤诗语 | 脚本评分：（多条合并）| Claude 评分：18
核心观点：流动性窒息感明显，港币走弱接近弱方保证。基金连续净赎回。沪深 300ETF 赎回可能结束（大户剩余持仓或在误差范围内）。融资盘极化程度创新高——经济亮点只有出口，出口里只有高新科技。
关键数据：混合基金连续 3 月净赎回；DRAM/NAND 供需缓解推迟到 2028
6. 锂电供需偏紧（第二篇）
作者：股海行道 | 同 #2，详见必读第 2 篇
7. 迈瑞私有化结构分析
作者：曾经也是良民 | 脚本评分：19 | Claude 评分：16
核心观点：迈瑞 2016 年从纽交所私有化，要约总对价 24.6 亿美元，其中 4.1 亿来自香港迈瑞自有资金，20.5 亿来自中行澳门分行和平安银行贷款。上市前大额分红约 100 亿就是为了还钱。买方团只有三位创始人，没有 VC/PE。
涉及股票：迈瑞医疗 SZ300760
8. 科技线扩散：从芯片到通信消费电子机器人
作者：ETF主线侦探 | 脚本评分：20 | Claude 评分：16
核心观点：上证 4094，科创 50 涨 3.85%，但两市成交从 3.52 万亿缩至 3.27 万亿。说明不是纯增量硬顶，而是分歧后筹码稳住，科技线从芯片往通信、消费电子、机器人方向扩散。
关键数据：科创 50 +3.85%，成交缩量至 3.27 万亿
9. 韩国半导体 1800 万亿韩元投资计划
作者：鹏哥聊ETF | 脚本评分：20 | Claude 评分：15
核心观点：韩国总统宣布半导体为国家三大战略支柱之一，总投资逾 1800 万亿韩元（约 7.92 万亿人民币）。三星同步宣布 2655 万亿韩元半导体产业集群布局。兆易创新大涨 14.59%。
涉及股票：中芯国际 SH688981 兆易创新
10. 科创50 创新高 V 型反转确认
作者：弯弯_豆 | 脚本评分：20 | Claude 评分：15
核心观点：科创 50 收 2207.86 创新高，从上周五 2032 低点一周涨 175 点（+8.6%），V 型反转确认。半年末结算压力释放后彻底消散。踏空的人比被套的人更难受。
关键数据：科创 50 周涨 8.6%，V 型反转确认
🔍 快速浏览（脚本评分 19+，Claude 评分 < 15）
| # | 标题 | 作者 | 评分 | 一句话总结 | 链接 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2026上半年龙头箱体推演 | 观澜预言 | 脚本26 | 寒武纪/中际旭创等热门股支撑压力位推演 | 原文 |
| 2 | A股价值投资信仰崩塌 | 花开花落 | 脚本24 | 招行8000亿市值摇摇欲坠，机构减持老蓝筹转科技 | 原文 |
| 3 | 上半年结束了 | 开源小立鱼 | 脚本23 | AI产业链持仓者视角：达链、存储，展望27-28年业绩 | 原文 |
| 4 | 2026-2027剧本 | 流动性交易 | 脚本23 | 科技/beta继续发光，中证100和200是好的载体 | 原文 |
| 5 | 寒武纪年内涨超77% | 新浪财经 | 脚本23 | 科创板首只万亿市值，流通市值A股第九 | 原文 |
| 6 | 19股进入万亿俱乐部 | 财闻 | 脚本20 | 中际旭创、新易盛领衔，上半年累计成交317.5万亿 | 原文 |
| 7 | A股上半年收官总结 | 每经 | 脚本20 | 沪指+3.16%，科创50+64%，创业板+35%，成交3.3万亿 | 原文 |
| 8 | 国产大模型调用量九周第一 | 财闻 | 脚本20 | 美国份额从72%降至33%，科创芯片ETF连续3日吸金 | 原文 |
| 9 | 半导体全面涨价潮 | 选基小助手 | 脚本20 | 涨价从存储蔓延至晶圆代工、封测、CPU、模拟、功率器件 | 原文 |
| 10 | 2030年钠电市占率升至20% | 用户3105890754 | 脚本20 | 摩根士丹利上调钠电增长预期，2035年市场规模2400GWh | 原文 |
| 11 | 欧洲储能黄金窗口 | 储能最前线 | 脚本20 | 欧盟储能三方协议，2030年前需200GW，目前仅55GW | 原文 |
| 12 | 光芯片索尔思全球第一产能 | 连续20年化50 | 脚本19 | 长华、源杰纯芯片外销毛利率极高，索尔思明年扩产成全球第一 | 原文 |
| 13 | 美股商业航天大涨分析 | 乐视首席 | 脚本19 | RKLB+16.3%，SpaceX将纳纳指100，航天板块全线走强 | 原文 |
| 14 | 7.1新能源车安全新规 | xxhhyyyy | 脚本19 | GB 38031-2025落地，技术标准提高→中小出清→龙头份额集中 | 原文 |
涉及股票汇总
| 股票/板块 | 出现次数 | 多空倾向 | 日记关注 | 值得关注 |
|---|---|---|---|---|
| 寒武纪 SH688256 | 4 | 偏多（万亿市值突破，分歧加大） | ⚠️ 估值极高，情绪驱动 | |
| 中际旭创 SZ300308 | 3 | 偏多（万亿成交，光模块龙头） | 1.6T 迭代期拉开差距 | |
| 新易盛 SZ300502 | 3 | 中性偏多（稳定期追赶逻辑） | 800G→1.6T 节奏 | |
| 海光信息 SH688041 | 3 | 偏多（AI 算力+5.44%） | 科创芯片主线 | |
| 比亚迪 SZ002594 | 3 | 中性（明天出销量，Q2 环比+61.8%） | 6 月销量是关键验证 | |
| 迈瑞医疗 SZ300760 | 3 | 偏空（集采冲击，市场数据全线大跌） | ⚠️ 反弹失败则万劫不复 | |
| 隆基绿能 SH601012 | 2 | 偏多（HPBC 2.0 出货修复） | BC 技术路线验证 | |
| 宁德时代 SZ300750 | 2 | 偏多（装机量+26.1%，份额提升） | 行业复苏 | |
| 赣锋锂业 SZ002460 | 1 | 偏多（锂电供需转紧） | 碳酸锂价格企稳信号 | |
| 泰格医药 SZ300347 | 2 | 中性偏多（CRO 龙头低位） | 创新药回暖受益 | |
| 中科曙光 SH603019 | 1 | 偏多（涨停，国产算力） | AI+信创双主线 | |
| 亨通光电 SH600487 | 1 | 偏多（OM4 Pro 验证通过） | 800G/1.6T 光纤 | |
| 药明康德 SH603259 | 2 | 中性（创新药反转但国内业务不值得看） | 海外业务是关键 | |
| 山东黄金 01787 | 1 | 偏空（管理毁灭价值，金价翻倍股价原地） | ⚠️ 管理层问题 | |
| 华兰生物 SZ002007 | 1 | 偏空（板块涨它独跌，主力净流出） | ⚠️ 结构性弱势 | |
| 北方华创 SZ002371 | 1 | 偏多（半导体涨价潮+2.89%） | 半导体设备龙头 |
今日市场一句话：科创 50 +3.85% 创新高，上半年收官红。AI/算力/光模块继续是绝对主线。锂电供需边际转紧值得重视。创新药估值极低但需等待海外订单验证。迈瑞和华兰是今日医药板块的反面案例。
使用说明
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