雪球日报 2026-06-26
昨日雪球新帖精选。共抓取 41 篇，筛选 41 篇。自选股 0 只。关注动态 59 条。
今日亮点
一句话总结今天最值得关注的 2-3 个观点
- A 股全线重挫但半导体设备逆势走强——SEMI 预测 2026 年全球 12 英寸晶圆厂设备支出 1330 亿美元，中国大陆以 37% 份额居首，北方华创和中微公司是核心受益标的
- 医药板块估值底信号密集——迈瑞 PE 已跌至与鱼跃医疗持平水平（约 20x），港股创新药逆势走强，CDMO 出海逻辑获机构背书
- 五大云厂股价跑输纳指 23 个百分点——资本开支疯狂但股东回报停滞，存储涨价一两年下不来（段永平观点），消费电子面临成本压力
👥 关注的人动态汇总
你关注的雪球用户近两日动态（原创帖+转发评论），共 59 条，按信息价值筛选。
汤诗语（5 条：5 原创 + 0 转发评论）
- 五大云厂跑输纳指 23 个百分点：今年以来五大云厂跌 7%+，跑输纳指近 27 个百分点、费城半导体近 107 个百分点。回购停了（微软也大幅缩减），还从市场融资继续投 AI
- 四大 300ETF 净赎回创 4 月新高：昨天净赎回超 341 亿元，300 红利板块继续被砸。假设年初到现在净赎回全是甲乙两人，其持有金额还有约 1084 亿元
- 南方港韩科技已进港股通：65% 配港股科技+35% 配韩国科技股，但指数仅 3 月末/9 月末调仓，期间会偏离
大道无形我有型（3 条：2 原创 + 1 转发评论）
- 📌 存储涨价一两年下不来：苹果存储涨价短期难缓解，电子消费品这段时间可能要过苦日子
- 泡泡玛特确实蛮可爱的（轻量观察）
花甲老头（15 条：15 原创 + 0 转发评论）
- 📌 今天出不来恐慌盘：跌多了不在乎回调，涨多了也不在乎回调，恐慌盘很难出来了
- 降息逻辑推演：降息→炒大宗→基础涨价→零部件涨价→整机涨价，成本端传导而非需求拉动
- 科技行业从业者视角：自述是多年科技行业从业者，对行业分析有专业背景支撑
- 感悟类：投资亏损影响生活的反思，呼吁先照顾好生活再谈投资
管我财（19 条：0 原创 + 19 转发评论）
- 📌 快手可灵独立上市逻辑：资本支出可由快手承担，可灵专注运营，独立后市值大概率在快手之上。可灵的海外优势在于抖音在海外与影视广告公司有竞争关系，大型公司会避免用竞争对手服务
- 阿里 vs 拼多多边界模糊：阿里商家开始用劣质供应商竞争低价，拼多多开始搞品牌管理，两者越来越像
- 中国经济竞争力观点：工作时间长+效率高+工资低=全球产品竞争力压一，财政收入创新高
超级鹿鼎公（2 条：1 原创 + 1 转发评论）
- 基本满仓了，长江电力不动如山
逸修1（15 条：7 原创 + 8 转发评论）
- 📌 AI 对云计算厂商也是增收不增利：海外模型发展路线成本巨高，对应用、对云计算厂甚至对模型厂都是利空（除非能一直保持模型能力的绝对领先）
- 网易成中概和港股互联网的遮羞布：本月阿里跌 22%、微软跌 21%、亚马逊跌 15%、Meta 跌 12%、谷歌跌 9%，腾讯反而没跌多少
- 曙光即将到来（轻量信心表态）
⭐ 必读（Claude 评分 20+）
1. 半导体设备的逻辑
作者：财经作家龙祺天 | 分类：行业分析 | 脚本评分：25 | Claude 评分：22
核心观点：SEMI 预测 2026 年全球 12 英寸晶圆厂设备支出 1330 亿美元（近万亿人民币），2029 年突破 1700 亿美元。中国大陆以 37% 份额连续五年稳居全球第一。这轮半导体设备行情不是题材炒作，而是长周期业绩兑现。
关键数据：
- 2026 全球 12 寸晶圆厂设备支出 1330 亿美元
- 2029 年预计突破 1700 亿美元
- 中国大陆份额 37%，连续五年全球第一
逻辑链条：半导体资本开支从早期建厂进入扩产/升级周期 → 设备需求确定性高 → 国产替代叠加份额提升 → 北方华创、中微公司等持续受益
涉及股票：北方华创、中微公司
风险提示：SEMI 预测数据有滞后性，需关注出口管制升级对国产设备采购节奏的影响
2. 迈瑞再烂，PE 估值跟鱼跃几乎一样了
作者：宝塔菜农 | 分类：个股分析 | 脚本评分：29 | Claude 评分：21
核心观点：迈瑞医疗当前 PE 已跌至与鱼跃医疗几乎持平的荒唐水平。按股息率倒推，迈瑞理论底部约 132 元。如果 ROE 能维持 15%，3PB 以下都是有安全边际的。
关键数据：
- 迈瑞当前股价约 135 元
- 迈瑞 PE 与鱼跃持平（约 20x）
- 理论底部 132 元（按股息率倒推）
- 评论区 17 条讨论，说明关注度高
逻辑链条：迈瑞 PE 跌至与鱼跃持平 → 估值荒唐 → 集采降价导致的短期下滑 ≠ 长期逻辑破坏 → 如果跌到 95 元，3PB 都不到，15% ROE 就能撑住
涉及股票：迈瑞医疗(SZ300760)、鱼跃医疗(SZ002223)
风险提示：集采降价幅度和节奏不确定，评论区对迈瑞业务复杂性存在争议
3. 迈瑞的业务复杂性与估值支撑
作者：牛磊7vp | 分类：个股分析 | 脚本评分：28 | Claude 评分：20
核心观点：反驳”迈瑞不是先进产能”的论点。迈瑞产品竞争力从毛利率可一目了然。集采后降价是行业普遍现象。如果跌到 95 元，3PB 都不到，只要有 15% ROE 就能撑住估值。
关键数据：
- 股价 95 元对应 3PB 以下
- 15% ROE 即可支撑 3PB 估值
- 毛利率反映产品竞争力
逻辑链条：业务复杂 ≠ 没有竞争力 → 毛利率是检验标准 → 集采降价是短期因素 → 估值底线用 PB+ROE 计算
涉及股票：迈瑞医疗(SZ300760)
风险提示：15% ROE 能否持续是关键假设
4. 北方华创万亿市值逻辑
作者：中庸之道-知行合一 | 分类：个股分析 | 脚本评分：29 | Claude 评分：20
核心观点：北方华创这轮 1 万亿市值肯定到，10PS 已经是海内外全市场最低。不涨停、涨不停最适合持仓。28 年 1000 亿订单目标不变。中微公司弹性更大。
关键数据：
- 当前 10PS 是海内外全市场最低
- 2028 年目标 1000 亿订单
- 目标市值 1 万亿
逻辑链条：SEMI 数据验证设备需求 → 大陆份额 37% → 北方华创作为龙头估值最便宜 → 10PS 全球最低 → 万亿市值可期
涉及股票：北方华创(SZ002371)、中微公司(SH688012)
风险提示：10PS “全球最低”需验证，万亿目标偏乐观，需持续跟踪订单验证
5. 疫苗行业：新型佐剂破局 + AI 疫苗首获验证
作者：鹏哥聊ETF | 分类：行业分析 | 脚本评分：25 | Claude 评分：20
核心观点：疫苗行业寻底中出现三个边际变化：CpG 佐剂国产化首个临床获批、AI 疫苗首次获验证、行业估值在历史低位。
关键数据：
- CpG 佐剂流感疫苗国内首个获批临床（华普石家庄×桓科生物）
- AI 疫苗首次获得验证
- 疫苗 ETF 鹏华 6/18 一度涨 1.9%
逻辑链条：行业寻底 → 技术突破出现（佐剂+AI） → 估值低+边际改善 → 左侧布局窗口
涉及股票：华兰生物(SZ002007)
风险提示：疫苗行业整体仍处下行周期，边际变化尚不构成趋势反转
6. 中科曙光 vs 海光信息：追赶差距
作者：青山隐士 | 分类：个股分析 | 脚本评分：23 | Claude 评分：20
核心观点：曙光 6/25 涨停反超海光单日涨幅，但拉长周期差距显著。海光 6 月累计涨 22.65%、曙光仅 11.36%；全年海光涨幅远超曙光。
关键数据：
- 6 月：海光 +22.65%，曙光 +11.36%
- 6/25 单日：曙光涨停 vs 海光 +6.88%
- 评论区 4 条讨论
逻辑链条：国产算力需求确定 → 海光是龙头享受估值溢价 → 曙光是跟随者但弹性空间更大 → 关注两者估值收敛机会
涉及股票：中科曙光(SH603019)、海光信息(SH688041)
风险提示：曙光追赶的前提是国产 GPU 自研进展，存在技术不确定性
7. 存储芯片逆势微跌，资金避风港
作者：凤凰爱江山 | 分类：行业分析 | 脚本评分：20 | Claude 评分：20
核心观点：大盘重挫时存储芯片仅微跌 0.76%，跑出 1.4%-3.0% 超额收益。美光 Q3 财报炸裂，管理层称行业紧缺持续至 2027 年。
关键数据：
- A 股全线重挫：上证-2.14%，创板-3.72%，科创50-2.60%
- 存储芯片仅-0.76%，超额收益 1.4%-3.0%
- 美光 Q3 业绩指引全面开花，美股盘后涨 16%+
- 管理层称行业紧缺持续至 2027 年
逻辑链条：存储行业进入紧缺周期（至 2027） → 美光财报验证 → 国内存储板块成为避风港 → 大盘下跌时资金流向确定性板块
涉及股票：存储芯片板块
风险提示：全球宏观风险（亚太共振下跌）可能系统性压制所有板块
8. 电动装载机 1-5 月同比增 90.9%
作者：新能源破局者 | 分类：行业数据 | 脚本评分：23 | Claude 评分：20
核心观点：2026 年 1-5 月电动装载机累计销售 20819 台，同比增长 90.9%。传统淡季出现”淡季不淡”现象，多家企业生产线满负荷运转。
关键数据：
- 1-5 月电动装载机销售 20819 台
- 同比增长 90.9%
- 6 月传统淡季却”淡季不淡”
逻辑链条：电动化替代在工程机械领域加速 → 宁德时代电池 + 比亚迪电动化方案受益 → 产业链景气度高
涉及股票：宁德时代(SZ300750)、比亚迪(SZ002594)
风险提示：装载机电动化数据好不等于乘用车领域同步景气
📖 推荐（Claude 评分 15-19）
1. 6 月 26 日 A 股跌什么，半导体凭什么独自走强
作者：听风观澜 | 分类：行业分析 | 脚本评分：20 | Claude 评分：18
核心观点：上证-1.49%，台湾-3.6%，韩国 KOSPI 一度-9%，亚太共振下行是主因。但半导体设备/材料逆势上扬，中芯国际概念+2.70%、光刻机+2.26%。
涉及股票：半导体板块
2. 国产算力需求加速上行（建投计算机）
作者：小橘子学交易 | 分类：行业分析 | 脚本评分：18 | Claude 评分：17
核心观点：Anthropic ARR 和大客户数快速上行，GLM-5.2 发布、Kimi 补齐国际化、DeepSeek 推进融资、微信 AI 灰度测试——国产模型加速进入应用阶段，推理侧算力需求斜率向上。
涉及股票：中科曙光(SH603019)
3. 光通信 CPO 和 OCS 确定性分析
作者：为自由而思考 | 分类：行业分析 | 脚本评分：9 | Claude 评分：17
核心观点：2026 年光通信核心增量在 CPO 和 OCS 两大方向。LPO 技术暂未大规模产品化（企业规划 2028 年才有营收），CPO 和 OCS 是未来两年确定性更高的方向。
涉及股票：光通信板块
4. 比亚迪大宗交易折价 10.68%
作者：战忽橘老张 | 分类：个股分析 | 脚本评分：20 | Claude 评分：16
核心观点：6/18 比亚迪大宗交易成交 78.72 元/股（当日收盘 88.13 元），折价 10.68%，买卖双方均为招商证券。大比例折价可能暗示大股东或机构减持。
涉及股票：比亚迪(SZ002594)
5. 光伏行业：全球组件产量和库存压力
作者：老红看光伏 | 分类：行业数据 | 脚本评分：20 | Claude 评分：16
核心观点：2025 年全球组件产量 689GW vs 装机 655GW，多晶硅库存创纪录超 50 万吨。印度组件产能 67GW 约占全球 10%。产能过剩压力仍在。
涉及股票：光伏板块
6. 阳光电源：SST 固态变压器 + 储能拐点
作者：我风了 | 分类：行业分析 | 脚本评分：20 | Claude 评分：16
核心观点：阳光电源推出 35kV 直降 800V 6MVA 固态变压器，匹配英伟达 AI 算力供电需求。储能毛利率拐点确立，第二增长曲线成型。
涉及股票：阳光电源(SZ300274)
7. 段永平巴菲特理念批注
作者：老吳酿股 | 分类：投资理念 | 脚本评分：16 | Claude 评分：16
核心观点：整理段永平早期分享的巴菲特理念及批注。互动数据好（RT=4, Reply=19, Like=20），说明投资者在大跌时回到价值投资基本功。
涉及股票：无
8. 海光信息”CPU+DCU”双芯融合
作者：科创板日报 | 分类：个股新闻 | 脚本评分：3 | Claude 评分：15
核心观点：海光信息已提前准备 CPU+DCU 双芯一体化方案，用户无需区分算力优化由谁承载，未来 CPU 将承担更多原本由加速芯片承担的运算任务。
涉及股票：海光信息(SH688041)
🔍 快速浏览（脚本评分 20+，Claude 评分 < 15）
| # | 标题 | 作者 | 脚本分 | Claude | 一句话总结 | 链接 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 不要相信股神，看内在价值和资产负债表 | xuyong622 | 25 | 14 | 科大讯飞 67 亿市值、27 亿现金，只剩 40 亿企业资产在供养 AI | 原文 |
| 2 | 成都又一家 Biotech 成功 IPO | 动脉网 | 23 | 14 | 华健未来港股 IPO，孖展认购 1298 亿港元 | 原文 |
| 3 | 钠离子电池还差临门一脚 | 马放后山 | 22 | 14 | 钠电在储能领域可平替锂电，动力电池尚难撼动 | 原文 |
| 4 | 金蝶国际净买入 14.51 亿却亏 17.71 亿 | b_ing | 20 | 13 | 经典追高杀跌案例：底仓不动+高位加仓+低位割肉 | 原文 |
| 5 | 绿城中国今年第 17 块地 | 忍冬花cbo | 20 | 12 | 宁波拿地，溢价 20.51%，楼面价 16869 元/平 | 原文 |
| 6 | 持仓成本的风险 | 命运的苦儿 | 20 | 10 | 投资入门级思考：高价入场性价比差 | 原文 |
| 7 | 链博会 AI 专区+大数据 ETF 跌 4.5% | 数据软件观察 | 20 | 13 | 大数据 ETF 跌 4.5%，中科曙光+1.3% 逆势 | 原文 |
| 8 | 双创 50 ETF 跌 4.2%+半导体涨价 | 双创50ETF华宝 | 20 | 12 | 中微+4.43%、新易盛-8.5%，半导体内部大分化 | 原文 |
| 9 | 医药股逆势走强+CDMO 出海 | 财闻 | 20 | 13 | 康诺亚+6%、泰格+4.87%、金斯瑞+3.74% | 原文 |
| 10 | 港股医药股逆势走强 | 财联社 | 20 | 12 | 同上，财联社简讯版 | 原文 |
| 11 | 脑机接口+港股通医疗 ETF 跌 1.6% | 医疗ETF | 20 | 11 | 港股通医疗 ETF 跌 1.6%，康龙化成+2.75% 逆势 | 原文 |
涉及股票汇总
| 股票/板块 | 出现次数 | 多空倾向 | 日记关注 | 值得关注 |
|---|---|---|---|---|
| 半导体设备（北方华创/中微） | 4 | 偏多（SEMI 数据验证） | 设备支出新高+国产替代 | |
| 迈瑞医疗 | 3 | 偏多（估值底） | PE 与鱼跃持平是极端信号 | |
| 存储芯片 | 2 | 偏多（紧缺至 2027） | 美光财报验证，逆势避风港 | |
| 国产算力（海光/曙光） | 3 | 偏多（需求加速） | AI 应用加速推理需求 | |
| 比亚迪 | 3 | 中性偏空 | 大宗交易折价 10%+分红缩减 | |
| 疫苗（华兰/智飞） | 3 | 偏多（边际改善） | 佐剂+AI 技术突破 | |
| 光伏 | 2 | 偏空（产能过剩） | 多晶硅库存创纪录 | |
| 光通信 CPO | 2 | 偏多（确定性高） | 2026 年核心增量方向 | |
| 电动化（宁德/装载机） | 2 | 偏多（数据验证） | 装载机同比+90.9% | |
| 阳光电源 | 1 | 偏多（SST 突破） | 固态变压器+储能拐点 | |
| 宝丽迪 | 1 | 偏多 | 被认为回报不输 AI 链 |
使用说明
- 👥 关注动态含转发评论：博主转发时的评论也是原创观点，已纳入分析
- 📓 投资日记关注：涉及你正在观察的个股，优先阅读
- ⭐ 必读：数据扎实、观点独到，值得仔细研究
- 📖 推荐：有参考价值，快速浏览
- 🔍 快速浏览：看标题即可
- 共筛选 41 篇帖子 + 59 条关注动态，有 8 篇真正值得深读