雪球日报 2026-06-22
昨日雪球新帖精选。共抓取 68 篇，筛选 50 篇。自选股 0 只（未获取到）。关注动态 15 条。
今日亮点
一句话总结今天最值得关注的 2-3 个观点
- DeepSeek 首轮融资落地：510 亿人民币（约 74 亿美元），梁文锋自掏 200 亿绑定身家，宁德时代投 14 亿美元，估值突破 500 亿美元——中国 AI 大模型融资进入”国家队”时代
- 半导体设备景气度上修：中信预计 2026/2027 全球 WFE 增长 26%/35%，费城半导体指数假期暴涨 6.42% 创历史新高，存储占比持续提升
- 锂电 Q3 旺季确认：头部电池厂排产 108+/114GWh+，亿纬锂能中报预增 95%-110%，磷酸铁锂涨价周期开启
👥 关注的人动态汇总
你关注的雪球用户近两日动态（原创帖+转发评论），共 15 条，按信息价值筛选。
管我财（4 条：1 原创 + 3 转发评论）
- 高股息低估值复投才是长期收益关键：只要研究 就知道，长期高股息低估值复投才是长期投资高收益的要诀，高 ROE 只是众多参考值之一
- 招行估值已低于四大行：市场对房地产过于悲观，招行虽有集中在房贷的劣势，但中间业务收入占比大的优势依然存在
- 五年前的”垃圾国企股”跑赢”优质股”：持有垃圾国企股带来不俗收益率，而那些拿着优质股权的人还在继续拿着
大道无形我有型（7 条：7 转发评论）
- 用户导向三个核心要素：寻找”真需求”而非”伪需求”——用户自己也说不清想要什么，要穿透表象看到真实需求
- 谈 SpaceX 上市：Perplexity CEO 问”OpenAI vs Anthropic vs SpaceX 只能买一个放十年”，大道参与讨论
- 不看好的生意：“不了解这个生意，看上去似乎不好。如果是个坑的话，就不要再往下挖了吧？“
超级鹿鼎公（2 条：2 转发评论）
- 电解铝利润测算：23000 电解铝和 3000 的氧化铝，利润只有 2.9 左右——铝企盈利空间有限
花甲老头（2 条：2 原创）
- 球赛讨论，无投资信息量
📓 投资日记关注
本期无投资日记关注帖子（自选股数据未获取到）
自选股概览
自选股数据未获取到（雪球自选股 API 返回空）
⭐ 必读（Claude 评分 16+）
1. 海光信息完整深度拆解
作者：Hallelove | 分类：个股分析 | 脚本评分：33 | Claude 评分：19
核心观点：外资投行上调海光目标价，Agent 时代 CPU 从配角转为系统调度核心瓶颈。2027/2028 EPS 上调至 3.6 元/6.x 元。海光是国内唯一商用 x86 服务器 CPU 龙头，受益国产替代+算力配比重构。
关键数据：
- 2027/2028 EPS 上调至 3.6 元、6.x 元
- CPU/GPU 配比从 1:8 降至 1:4，未来趋近 1:1
- AI Agent 时代 CPU 成为系统调度核心瓶颈
逻辑链条：Agent 时代 CPU 需求复苏 → 海光是国产 x86 唯一龙头 → 盈利上调+目标价上调
涉及股票：SH688041 海光信息
风险提示：帖子偏多，未充分讨论海光 x86 授权的长期风险
2. 光通信 Q3 物料拐点 + 估值数据
作者：球形张量 | 分类：个股分析 | 脚本评分：32 | Claude 评分：17
核心观点：光通信 Q3 物料拐点确立，NPO 光引擎是 Scale-Up 核心增量。但当前估值偏高——旭创 PE(TTM) 102 倍（行业均值 63 倍），PB 44 倍（行业 5.4 倍）。需要业绩验证支撑估值。
关键数据：
- 中际旭创 PE(TTM) 102 倍，行业均值 63 倍
- PB 44 倍 vs 行业 5.4 倍，全市场排名 5422/5530
- 56 家机构覆盖，Q3 物料拐点确认
逻辑链条：Q3 物料拐点 + NPO 增量 → 景气度向上 → 但估值已充分反映，需业绩兑现
涉及股票：SZ300308 中际旭创 SZ300502 新易盛
风险提示：估值处于极端高位，机构预测分歧可能加大
3. 从 AI 利润分配图看 A 股投资逻辑
作者：逍-遥-侠 | 分类：个股分析 | 脚本评分：32 | Claude 评分：17
核心观点：2026 全球 AI 净利润池 6370 亿美元，英伟达独占 2070 亿，SK 海力士+三星存储合计 2220 亿。美国拿走 49%，韩国 35%，中国大陆 AI 硬件龙头加在一起差距巨大。A 股投资需认清”谁在真正赚钱”。
关键数据：
- 全球 AI 净利润池 6370 亿美元
- 英伟达 2070 亿，存储合计 2220 亿
- 美国 49%，韩国 35%，中国大陆占比极低
逻辑链条：AI 利润高度集中于美国芯片+韩国存储 → 中国硬件公司赚的是”辛苦钱” → 投资需选对利润分配位置
风险提示：数据来源未明确标注，可能存在口径差异
4. DeepSeek 周度 AI 大事件回顾
作者：才高八斗半 | 分类：个股分析 | 脚本评分：35 | Claude 评分：16
核心观点：DeepSeek 首轮融资 510 亿人民币，估值突破 500 亿美元。梁文锋自掏 200 亿绑定身家，宁德时代投 14 亿美元。全球 AI 融资格局中，OpenAI 1500 亿级、Anthropic 1200 亿级，DeepSeek 用十分之一资金做出可比性能。
关键数据：
- DeepSeek 融资 510 亿人民币，估值 500 亿美元
- 梁文锋个人出资 200 亿
- 宁德时代出资约 14 亿美元
- OpenAI 融资 1500 亿级，Anthropic 1200 亿级
逻辑链条：DeepSeek 高效融资 → 梁文锋重仓绑定 → 对国产算力链形成支撑
涉及股票：SZ300750 宁德时代
5. 80 元的老窖估值分析
作者：轻轻尘 | 分类：个股分析 | 脚本评分：38 | Claude 评分：16
核心观点：老窖市值 1200 亿，股价 80 元，25 年分红 85 亿（每股 5.775 元）。假设未来十年业绩增速为 0，每年分红 5.775 元对应 7.2% 股息率。好公司股价长期低迷=价值投资者只剩赚钱。
关键数据：
- 当前市值 1200 亿，股价 80 元
- 25 年分红 85 亿，每股 5.775 元
- 25 年营收 257 亿（2024 年 311 亿），净利 108 亿（2024 年 134 亿）
- 零增长假设下股息率 7.2%
逻辑链条：业绩下滑但分红稳定 → 零增长假设下股息率仍达 7.2% → 安全边际充足
涉及股票：SZ000568 泸州老窖
风险提示：白酒行业处于下行周期，营收已从 311 亿降至 257 亿，“零增长”假设可能偏乐观
6. 半导体设备行业：WFE 市场增长 26%
作者：每日经济新闻/7X24 快讯 | 分类：行业分析 | 脚本评分：32 | Claude 评分：16
核心观点：中信证券预计 2026/2027 全球晶圆制造设备（WFE）市场规模分别增长 26%/35% 至 1478/1995 亿美元。下游存储占比提升，头部半导体设备公司继续受益于强劲逻辑与存储需求。
关键数据：
- 2025 全球 WFE 1173 亿美元（+12%）
- 2026E 1478 亿美元（+26%），2027E 1995 亿美元（+35%）
- 2027 年 Foundry/逻辑占比 52%，存储占比 39%
逻辑链条：大客户积极资本开支 → WFE 市场持续高增长 → 头部设备公司受益
风险提示：研报观点，需关注下游实际资本开支节奏
7. 药明康德估值底部分析
作者：十三维复利系统 | 分类：个股分析 | 脚本评分：29 | Claude 评分：16
核心观点：药明康德估值钟摆触及历史底部，A 股动态 PE 约 16-17 倍，处于 5%-10% 历史分位。估值已充分反映悲观预期，供需结构持续优化。
关键数据：
- A 股 2026E PE 约 14-17 倍，历史分位 5%-10%
- H 股 2026E PE 约 17 倍
- 2027E PE 约 11-13 倍
逻辑链条：估值处于历史极低分位 → 供需结构优化 → 均值回归空间大
涉及股票：SH603259 药明康德
风险提示：地缘风险（生物安全法案）仍未完全消除
8. 智谱 GLM-5.2 变相涨价
作者：WadeGao | 分类：行业分析 | 脚本评分：26 | Claude 评分：16
核心观点：智谱 GLM-5.2 取消低价档位，综合 API 价格比 5.1 高 13%，达到竞品的 1.2-14.4 倍。这意味着智谱从”价格战”转向”价值战”，对国产大模型定价体系有标杆意义。
关键数据：
- GLM-5.2 API 价格比 5.1 高 13%
- 是竞品（Kimi、MiniMax、DeepSeek V4）的 1.2-14.4 倍
- 取消阶梯定价低价档位
逻辑链条：智谱涨价 → 国产大模型从价格战转向价值战 → 有利于算力消耗和模型厂商盈利
9. 药明康德海通证券研报
作者：一休88888 | 分类：个股分析 | 脚本评分：32 | Claude 评分：16
核心观点：海通证券预测药明康德 2026-2028 年营收 539/620/689 亿元，增速 18.7%/14.9%/11.2%。归母净利润 199/220/239 亿元。给予 2026 年 30 倍 PE，对应目标价约 200 元。
关键数据：
- 2026-2028 营收：539/620/689 亿元
- 归母净利润：199/220/239 亿元
- EPS：6.67/7.40/8.03 元
- 目标 PE 30 倍，目标价约 200 元
涉及股票：SH603259 药明康德
风险提示：券商研报目标价通常偏乐观，需结合地缘风险评估
📖 推荐（Claude 评分 14-15）
1. VIX 暴跌 17 点，节后站队比追高重要
作者：不小心的老虎 | Claude 评分：15
核心观点：VIX 从 33.82 暴跌至 16.41，纳指 100 五天涨 3.28%，十年期美债收益率下行 132bp 至 4.49%。A 股节后大概率高开，但真正的胜负不在涨多少，而在站在哪一边。
2. 中科曙光：145 元资产卖 88 元的控股折价
作者：BlackTimes | Claude 评分：15
核心观点：中科曙光每股含 0.444 股海光，价值 145.73 元，但曙光只卖 88.68 元。这是控股公司折价，但折到这个程度是否合理值得讨论。
涉及股票：SH603019 中科曙光 SH688041 海光信息
3. 休市三天海外事件密集：芯片创新高+霍尔木兹告急
作者：逻辑石渔 | Claude 评分：15
核心观点：费城半导体暴涨 6.42% 创历史新高（英特尔+10%、台积电+7%、美光+8%），但伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，中东局势反复。FOMC 沃什首秀偏鸽。
4. 国产算力催化密集：Q3 主升行情
作者：向阳而生98 | Claude 评分：15
核心观点：下周火山引擎 FORCE 大会+亚马逊云科技中国峰会+英伟达年度会议，微信内测 AI 助手”小微”。Q3 国产算力催化密集，Agent 全面放量。
5. 阳光电源：FERC”大型负载令”分析
作者：肆视玖 | Claude 评分：15
核心观点：美国 FERC 发布”大型负载令”，AI 数据中心电力需求迎来制度性拐点。对阳光电源等逆变器/储能企业形成长期利好。
涉及股票：SZ300274 阳光电源
6. 锂电 Q3 旺季+中报预增
作者：大道简记/林花色了 | Claude 评分：14-15
核心观点：头部电池厂排产 108+/114GWh+，亿纬锂能中报预增 95%-110%。磷酸铁锂涨价周期开启，中游材料进入新一轮谈价周期。
涉及股票：SZ300014 亿纬锂能 SZ300750 宁德时代
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| # | 标题 | 作者 | 脚本 | 日记 | 一句话总结 | 链接 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 中信半导体设备需求强劲 | 财闻 | 29 | WFE 增长驱动逻辑与存储设备需求 | 原文 | |
| 2 | 疫苗：新型佐剂+AI疫苗首获验证 | 鹏哥聊ETF | 25 | CpG佐剂国产化+AI疫苗进入临床 | 原文 | |
| 3 | 药明康德海通证券分析 | 一休88888 | 32 | 30倍PE目标价约200元 | 原文 | |
| 4 | 中微公司：刻蚀机不可替代性 | 叙衡 | 26 | 瑞银上调目标价34%-48% | 原文 | |
| 5 | 盘前必读：上证4090，科创50新高 | 三月的风303 | 23 | 主力净流出300亿，3400只绿盘 | 原文 | |
| 6 | 阳光电源：逆变器出口数据 | 西门飘雪2022 | 23 | 5月出口同比+9.37%，1-5月累计稳健增长 | 原文 | |
| 7 | 中微公司大股东减持2% | 大华NICI | 20 | 巽鑫投资+董监高减持窗口6.13-9.13 | 原文 | |
| 8 | 但斌：主动投资者80%跑不赢ETF | 但斌 | 20 | 前46家公司占财富创造总额一半 | 原文 | |
| 9 | 锂资源：智利出口环比-35.2% | BILL088 | 20 | 供给增量被高估，智利碳酸锂出口大降 | 原文 | |
| 10 | 寒武纪：资金抱团降低折现率 | Partick_碰碰鹏 | 21 | DCF 利润天花板1250亿，50%增速几乎不可能 | 原文 | |
| 11 | 公募单日37只成立创28年纪录 | 东哥9868 | 20 | 上周新基金募资近460亿 | 原文 | |
| 12 | CRO行业2026-2030趋势 | E药经理人 | 19 | 中国CRO板块2025年涨55.26% | 原文 | |
| 13 | 2028年建成全国算力调度平台 | 东哥9868 | 13 | 工信部七部门方案，利用率45%→70% | 原文 |
涉及股票汇总
| 股票/板块 | 出现次数 | 多空倾向 | 日记关注 | 值得关注 |
|---|---|---|---|---|
| 海光信息 SH688041 | 3 | 偏多（EPS上调+Agent时代CPU重估） | 估值重估逻辑强 | |
| 中科曙光 SH603019 | 2 | 偏多（控股折价+算力调度龙头） | 折价率大 | |
| 药明康德 SH603259 | 3 | 偏多（估值底部+研报目标200） | 地缘风险仍存 | |
| 中际旭创 SZ300308 | 2 | 中性偏多（Q3拐点但估值极高） | PE 102倍需业绩验证 | |
| 新易盛 SZ300502 | 2 | 中性偏多（跟随光通信景气） | 估值偏高 | |
| 阳光电源 SZ300274 | 3 | 偏多（FERC利好+出口数据） | 但今年跌13.72% | |
| 亿纬锂能 SZ300014 | 2 | 偏多（中报预增95%-110%） | Q3排产高增 | |
| 宁德时代 SZ300750 | 2 | 偏多（投资DeepSeek+排产高增） | 行业龙头 | |
| 泸州老窖 SZ000568 | 1 | 中性（估值低但行业下行） | 零增7.2%股息率 | |
| 半导体设备（北方华创/中微） | 3 | 偏多（WFE+26%） | 但中微有减持 | |
| 锂电板块 | 3 | 偏多（Q3旺季+涨价） | 确定性较高 | |
| 光通信板块 | 2 | 中性（景气向上但估值极端） | 分歧加大 | |
| 国产算力 | 2 | 偏多（催化密集） | Q3有望主升 |
使用说明
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