雪球日报 2026-05-07
昨日雪球新帖精选。共抓取 60 篇，筛选 50 篇。自选股 0 只（未登录，未获取自选股数据）。
今日亮点
A股五月开门红，科创50暴涨5.47%创新高，成交3.25万亿。全球芯片超级周期共振，AI光通信定价重估是今日最值得深读的两条主线。寒武纪20亿利润的背后有值得追问的问题。
⭐ 必读（Claude 评分 20+）
1. 腾讯2026年一季报业绩预期
作者：Richard2858 | 分类：个股分析 | 脚本评分：26 | Claude 评分：20
核心观点：腾讯5月13日发布Q1财报，市场一致预期营收1980亿（+10-11%），Non-IFRS净利润670亿（+15-16%），游戏、广告、金科三大板块增速全面回升。
关键数据：
- 营收一致预期：1,980亿（区间1,973-2,007亿），同比+10-11%
- Non-IFRS净利润：670亿，同比+15-16%
- 数据源：彭博/朝阳永续一致预期
逻辑链条：一致预期 → 分业务拆分（游戏+广告+金科）→ 历史对比 → 关键变量判断
涉及股票：腾讯
风险提示：仅为一致预期汇总，非独立研究。实际业绩仍需关注宏观和监管因素。
2. 涨疯了的寒武纪：20亿利润去哪了？
作者：董秘一家人 | 分类：个股分析 | 脚本评分：26 | Claude 评分：21
核心观点：寒武纪从亏4.52亿到赚20.59亿，故事很漂亮，但20亿利润的去向和持续性值得追问。股价一年从658到1825，估值隐含的增长预期极高。
关键数据：
- 2025年营收64.97亿，同比+453%
- 净利润20.59亿（2024年亏损4.52亿）
- 股价从658元涨至1825元
逻辑链条：首次盈利亮眼 → 但利润结构/客户集中度/可持续性存疑 → 估值是否合理
涉及股票：寒武纪(SSH688256)
风险提示：文章提出的问题比答案更有价值，适合作为持仓决策的审视清单。评论区分歧较大。
📖 推荐（Claude 评分 15-19）
1. Lumentum季报对中际旭创的定价含义
作者：认知差不差 | 脚本评分：29 | Claude 评分：19
核心观点：Lumentum三月季报毛利率47.9%（超共识2.8pct），六月指引营业利润率35-36%（超共识近3pct），整条利润曲线斜率在变。1.6T模块ASP约为800G两倍但芯片成本基本持平，对旭创定价含义市场尚未跟上。
涉及股票：中际旭创(SZ300308)
2. 华尔街给全球AI光通信五巨头的定价
作者：闷得而蜜 | 脚本评分：28 | Claude 评分：19
核心观点：统一汇率口径（1USD=7CNY），对比中际旭创、新易盛等全球AI光通信龙头的市值、估值、增长预期。数据来自高盛、摩根士丹利、花旗、摩根大通研报。45条评论，讨论充分。
涉及股票：中际旭创(SZ300308) 新易盛(SZ300502)
3. 锂电行业”超级景气”：5月排产创新高，订单排到2027年
作者：储能最前线 | 脚本评分：26 | Claude 评分：19
核心观点：5月排产环比增长5-10%，龙头进一步上修。Q1中国储能锂电池出货量215GWh，同比+139%。储能从”备选项”变”必选项”，量价齐升逻辑持续验证。
涉及股票：亿纬锂能(SZ300014) 宁德时代(SZ300750)
4. 中国创新药，可以开始看业绩了
作者：艾美达医药咨询 | 脚本评分：23 | Claude 评分：18
核心观点：2026年Q1创新药开始有真金白银的业绩验证。君实生物Q1营收7.26亿（+45%），迪哲医药Q1营收2.53亿（+58%），信达生物Q1产品收入超38亿（+50%）。叙事从BD/NewCo转向本土商业化现金流。
涉及股票：君实生物(SH688180) 信达生物
5. 智飞生物日亏4000万，发生了什么
作者：全球财说 | 脚本评分：23 | Claude 评分：18
核心观点：智飞生物2025年净亏损147亿，创A股医药史上最大年度亏损。从市值3600亿”疫苗之王”到日亏4000万，年报开篇向股东致歉。深度拆解亏损原因和行业变局。
涉及股票：智飞生物(SZ300122)
6. 新易盛vs旭创预付比例对比
作者：长弓和曼玉 | 脚本评分：26 | Claude 评分：17
核心观点：新易盛6.82亿预付/83.38亿营收=8.1%，旭创14.88亿预付/194.96亿营收=7.6%，两家预付比例都在8%上下，用比例比绝对值更严谨。
涉及股票：新易盛(SZ300502) 中际旭创(SZ300308)
7. Q1锂电全行业资本开支分析
作者：股市不仁 | 脚本评分：25 | Claude 评分：17
核心观点：Q1全行业Capex同比-13%，材料端谨慎分化。电池端Capex同比+30%，头部扩产恢复明显。隔膜和铜箔扩产意愿弱，核心是盈利距正常ROE仍有差距。
涉及股票：宁德时代(SZ300750)
8. 赣锋锂业产能已显著高于2022年高峰期
作者：违规的昵称 | 脚本评分：23 | Claude 评分：17
核心观点：赣锋当前锂盐产能远超2022年（碳酸锂近60万/吨时仅12-13万吨/年），新增产能主要来自阿根廷和墨西哥项目。如果锂价重新走强，利润弹性远超上一轮周期。
涉及股票：赣锋锂业(SZ002460) 天齐锂业(SZ002466)
9. 华兰vs派林吨浆利润对比
作者：冷静头脑- | 脚本评分：23 | Claude 评分：17
核心观点：华兰Q1吨浆利润40-42万，派林30-35万，两者采浆量接近（约400吨/季）。派林可能是血制品企业中唯一同比上涨的，受益去年扩产。
涉及股票：华兰生物(SZ002007) 派林生物(SZ000403)
10. 普蕊斯2026年业绩指引
作者：Good_lad | 脚本评分：32 | Claude 评分：16
核心观点：26年指引营收9.3亿（+10.4%），净利润1.3亿（+18.6%），毛利率27%（+1.2pct）。SMO业务企稳回升初期，管理层对全年订单谨慎乐观（20%增长）。国内客户仍低价优先。
涉及股票：普蕊斯(SZ300347)
11. 寒武纪明年利润预测过百亿 vs 科大讯飞千亿营收梦
作者：我最偏心你哦 | 脚本评分：26 | Claude 评分：16
核心观点：高盛研报将寒武纪2027年利润预测上调至百亿级别。对比科大讯飞”十四五”提出的千亿营收百亿利润目标，两者估值和业绩兑现路径差异明显。
涉及股票：科大讯飞(SZ002230) 寒武纪(SH688256)
12. 摩根士丹利上调寒武纪目标价至2000元
作者：不忘初心2005 | 脚本评分：未入Top 50 | Claude 评分：15
核心观点：大摩认为寒武纪逻辑从”有没有需求”转向”能不能稳定交付”，目标价从1588上调至2000元，维持Overweight。供给端是关键变量。
涉及股票：寒武纪(SH688256)
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| # | 标题 | 作者 | 评分 | 一句话总结 | 链接 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 红利低波连续两年没涨 | liquidO | 20 | 红利策略在牛市滞涨，但熊市抗跌，牛市末期买红利才能保住收益 | 原文 |
| 2 | 5月锂电排产249GWh环比+6% | 因思明见 | 20 | 5月排产总量249GWh，储能占比42.3%，宁德/比亚迪排产居前 | 原文 |
| 3 | A股五月开门红 | 贝勒爷有三宝 | 20 | 上证+1.17%，科创50+5.47%，成交3.25万亿，半导体爆发 | 原文 |
| 4 | A股三大指数集体走高 | 東五老李 | 20 | 深成指创5年新高，创业板创11年新高，3800股上涨 | 原文 |
| 5 | 半导体逻辑分析更新 | 向阳而生98 | 20 | 费城半导体25日涨50%，阿斯麦+4.45%，存储涨跌分化 | 原文 |
| 6 | BlackRock增持赣锋锂业 | 赣锋新能 | 20 | BlackRock增持267.5万股，涉资2.15亿港元，持股升至6.25% | 原文 |
| 7 | 天齐/赣锋/雅保周期分析 | 山水有情人间有味 | 20 | 用《周期》框架分析锂业三巨头，均处于强劲反弹趋势中 | 原文 |
| 8 | 电池排产连续三月创新高 | 财联社 | 20 | 重复排产数据，储能+动力双轮驱动锂价偏强 | 原文 |
| 9 | 英派药业-B IPO分析 | kukuangel | 20 | 港股新股分析，定价19.75-21.75港元 | 原文 |
| 10 | 高瓴接盘上药/CAR-T 20万 | 健识局 | 20 | 中成药集采开标，多家疫苗企业巨亏 | 原文 |
| 11 | 智飞生物2025年报 | Jennyzj | 20 | 亏损147亿，创A股医药史上最大年度亏损 | 原文 |
| 12 | 华兰生物持仓记录 | 无限循环X | 20 | 个人小账户持仓记录，纯日记无分析价值 | 原文 |
| 13 | 中科曙光/海光信息 | 趋势投资-陈 | 19 | 海光信息100元以上波动大，国产服务器毛利高 | 原文 |
| 14 | 中芯国际周期力量 | 高个邓克 | 19 | 中芯PE贵但AI逻辑硬，看好中长期 | 原文 |
| 15 | 华兰生物全分析 | 随口说历史那些事儿 | 19 | 血制品+疫苗+创新药三轮驱动基本面分析 | 原文 |
| 16 | DeepSeek融资450亿美金 | 清流财记 | 18 | DeepSeek获国家队大基金站台，估值从100亿飙至450亿美金 | 原文 |
| 17 | 麦格米特HVDC产能 | 搞什么飞机啊啊 | 18 | 谷歌IDC电源需求分析，HVDC三倍增量 | 原文 |
| 18 | 药明生物未持Candid股权 | 彬2jz | 17 | 澄清药明与Candid关系：TCE管线来自授权而非股权 | 原文 |
涉及股票汇总
| 股票/板块 | 出现次数 | 多空倾向 | 值得关注 |
|---|---|---|---|
| AI光通信（中际旭创/新易盛） | 6 | 偏多 | Lumentum季报超预期，1.6T定价重估 |
| 寒武纪 | 4 | 分歧 | 20亿利润质量存疑，大摩上调至2000 |
| 半导体（海光/中芯/北方华创） | 8 | 偏多 | 全球芯片超级周期，科创50暴涨5.47% |
| 锂电/储能（宁德/赣锋） | 8 | 偏多 | 5月排产创新高，储能订单排至2027 |
| 医药（君实/智飞/华兰） | 7 | 分化 | 创新药看业绩，智飞巨亏147亿 |
| 腾讯 | 1 | 偏多 | Q1业绩预期+10-11%，5月13日发布 |
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花甲老头（2 条）
- 追高被套的反思：如果你追高买了一个东西被套了，要思考它是否就值这个价格。目前没有一个市场是全面牛市——美股七姐妹、韩国三星海力士、台积电，都是结构性抱团。
- 投资传播的本质：有人靠买入全球最好公司指数获得59%收益来感谢。作者认为自己的话只是”火柴”，能不能燃烧取决于听者自身。
Triangle1980（1 条）
- 极致抱团能持续多久：市场完全忽略高油价对通胀的影响。A股机构抱团每次结束后都是一地鸡毛。对当前美股+A股同步上涨持谨慎态度。
使用说明
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